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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
寶鋼集團(tuán)有關(guān)人士日前告訴記者，金融業(yè)目前已是寶鋼的“儲(chǔ)備性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家則表示，目前，寶鋼旗下的金融業(yè)務(wù)平臺(tái)已經(jīng)囊括了銀行、基金、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司等各種業(yè)務(wù)，雖然在數(shù)量上略少于中信集團(tuán)，但布局更加精妙，各個(gè)平臺(tái)之間的協(xié)同效應(yīng)將逐漸發(fā)揮出來(lái)。寶鋼的背后，或許體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)“產(chǎn)融結(jié)合”的趨勢(shì)正在益發(fā)明顯。
作為國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)巨頭，寶鋼集團(tuán)在全球鐵礦化石談判、全國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)重組中的龍頭地位引人矚目，但在“不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨無(wú)霸”的光環(huán)背后，寶鋼十余年來(lái)始終未曾放棄在金融領(lǐng)域的努力，從控股信托公司到入股保險(xiǎn)、銀行，寶鋼在金融業(yè)跑馬圈地、打造金融帝國(guó)的歷程，一直如水下冰山。日前寶鋼一舉擠走“多元化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)”巨頭美國(guó)GE，成為深發(fā)展的第二大股東，讓寶鋼的金融擴(kuò)張版圖，再度進(jìn)入人們的視野。
入股深發(fā)展“一石三鳥(niǎo)”
12月3日，擁有全國(guó)性商業(yè)銀行牌照的深發(fā)展（000001）發(fā)布公告稱(chēng)，擬對(duì)寶鋼集團(tuán)定向發(fā)行1.2億股，發(fā)行市場(chǎng)35.15元，募集資金預(yù)計(jì)為42.18億元，定向增發(fā)后，原第一大股東“新橋投資”的持股比例將由16.7%降至15.8%。寶鋼成為第二大股東，所持股份為5.4%。
針對(duì)寶鋼此次入股之舉，專(zhuān)家的意見(jiàn)不一。中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，此舉只是寶鋼的財(cái)務(wù)策略，與其戰(zhàn)略層面無(wú)關(guān)；而海通證券金融分析師邱志承此前也曾表示，在寶鋼所有與金融有關(guān)的投資中，只有寶鋼財(cái)務(wù)和華寶信托是它的金融產(chǎn)業(yè)，其他都是寶鋼的財(cái)務(wù)投資。
不過(guò)，也有行情人士認(rèn)為寶鋼的考慮更加復(fù)雜。有金融業(yè)內(nèi)人士告訴記者，寶鋼需要一個(gè)全國(guó)性的商業(yè)銀行平臺(tái)，早已是業(yè)內(nèi)皆知的秘密。此前，寶鋼就與法國(guó)興業(yè)銀行組成財(cái)團(tuán)競(jìng)購(gòu)廣東發(fā)展銀行的控股股權(quán)，最后惜敗給以花旗和國(guó)電為首的競(jìng)購(gòu)團(tuán)。而在渤海銀行，寶鋼雖然是第四大股東，擁有11.67%的股份，但由于渤海銀行的地域性太強(qiáng)，顯然無(wú)法滿(mǎn)足寶鋼全國(guó)布局的雄心。
該人士表示，寶鋼收購(gòu)深發(fā)展股份，至少可獲得三方面好處：首先，這符合寶鋼多年來(lái)的金融多元化、儲(chǔ)備化戰(zhàn)略，是其入股建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、太平洋保險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu)后的又一項(xiàng)成果；其次，從產(chǎn)業(yè)融資的角度考慮，入股深發(fā)展這家全國(guó)性商業(yè)銀行并成為第二大股東后，將更有利于其融資的便利；第三，即使只是一項(xiàng)財(cái)務(wù)投資，隨著深發(fā)展基本面向好，公司也將獲得豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)。
寶鋼已經(jīng)從財(cái)務(wù)投資中獲得了巨額的收益。2004年寶鋼入股建設(shè)銀行，到2005年10月建行在香港聯(lián)交所掛牌的當(dāng)天，寶鋼賬面盈利超過(guò)40億元；如今，建行H股股價(jià)接近8元，寶鋼的賬面盈利已達(dá)到180億元。此外，在太平洋保險(xiǎn)即將上市前夕，寶鋼在其身上將要享受的股權(quán)溢價(jià)也一望可知。
而深發(fā)展日前公布的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司今年前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.74億元，與去年同期相比，增長(zhǎng)率達(dá)到110%。截至9月底，公司的核心資本充足率達(dá)到4.28%，已經(jīng)達(dá)到并超過(guò)了監(jiān)管要求。
專(zhuān)家表示，或許，上述三項(xiàng)考慮可以解釋寶鋼為何愿意掏出42.18億元的真金白銀，擠走擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)但在市場(chǎng)上一直猶豫不決的GE，要知道，11月30日，深發(fā)展收盤(pán)價(jià)為36.08元。寶鋼以35.15億元入股，幾乎相當(dāng)于市價(jià)。
需要金融平臺(tái)
寶鋼入股深發(fā)展并非一時(shí)心血來(lái)潮。天道并購(gòu)網(wǎng)CEO俞鐵成告訴記者，類(lèi)似寶鋼這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭，目前都在或快或慢悄悄地打造自己的金融平臺(tái)，如中海油下面有中海信托和基金公司，中石化、中鋁、首都機(jī)場(chǎng)等也都涉足金融業(yè)。隨著寶鋼對(duì)深發(fā)展銀行入股的公布和太平洋保險(xiǎn)公司的上市，寶鋼在金融業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也顯露無(wú)遺。
俞鐵成認(rèn)為，寶鋼入股銀行的迫切原因之一，是即將到來(lái)的各種大并購(gòu)中急需巨額資金。此前的安塞樂(lè)米塔爾并購(gòu)案以及“兩拓合并”的風(fēng)波，都在警示寶鋼，面對(duì)全球愈演愈烈的鐵礦石巨頭或者不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨頭之間的購(gòu)并，寶鋼急需在兼并和收購(gòu)行情上有所作為，才能以規(guī)模保住行情。入股銀行之后，固然不能隨心所欲獲取資金，但在與其他企業(yè)同等條件下，在合乎銀行向股東融資的各種法律規(guī)定之后，在融資上的便利顯而易見(jiàn)。
寶鋼集團(tuán)在其網(wǎng)站上對(duì)自己涉足金融業(yè)的解釋是，金融業(yè)是寶鋼的“儲(chǔ)備性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”。目前，公司已經(jīng)投資近百億元參股浦東發(fā)展銀行、交通銀行、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、新華人壽保險(xiǎn)公司、福建興業(yè)銀行等，并成為太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)的第一大股東。其核心企業(yè)是寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司和華寶信托投資有限責(zé)任公司。
GE很難學(xué)
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家告訴記者，多個(gè)金融平臺(tái)所形成的協(xié)同效應(yīng)是寶鋼真正關(guān)注的。
其中，華寶信托和寶鋼財(cái)務(wù)公司的合作比較突出。作為連通集團(tuán)成員單位與外部金融行情的非銀行金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司一直充分發(fā)揮著“中間件”的功能，例如，2006年，寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司買(mǎi)入華寶信托發(fā)行的信托產(chǎn)品10億元，以增加流動(dòng)資金的收益率。同屬于華寶信托旗下的華寶基金和華寶證券之間也屢有交往。而在太平洋保險(xiǎn)上市之后，其與寶鋼集團(tuán)旗下各公司的合作也將進(jìn)一步顯現(xiàn)出來(lái)。
對(duì)于深發(fā)展加入寶鋼大家庭的可能性，業(yè)內(nèi)普遍比較樂(lè)觀。畢竟，寶鋼集團(tuán)在深發(fā)展的簡(jiǎn)式權(quán)益報(bào)告書(shū)中明確表示，在今后12個(gè)月內(nèi)可能將繼續(xù)增加在深發(fā)展所持有的權(quán)益。
分析人士表示，寶鋼此次入股，接替了此前欲入股深發(fā)展的GE，其戰(zhàn)略思想和GE有相比較和學(xué)習(xí)之處，畢竟在這家“世界上最大的多元化服務(wù)性公司”中，GE金融集團(tuán)一直是利潤(rùn)最豐厚的公司之一，并引發(fā)國(guó)內(nèi)許多企業(yè)由產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍金融資本的向往。
不過(guò)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)張文魁此前表示，很多企業(yè)希望收購(gòu)金融企業(yè)，覺(jué)得產(chǎn)業(yè)資本向金融資本進(jìn)軍獲益無(wú)窮，尤其以GE作為產(chǎn)融結(jié)合的一個(gè)典范，其實(shí)這是非常片面的。GE金融集團(tuán)所做的業(yè)務(wù)只是金融領(lǐng)域一個(gè)非常狹窄的領(lǐng)域，能做的是提供一些與他們其他業(yè)務(wù)有關(guān)的業(yè)務(wù)，比如針對(duì)其客戶(hù)的信貸或發(fā)行一些商業(yè)票據(jù)。總之不是中國(guó)人理解的那種金融業(yè)務(wù)，像信貸業(yè)務(wù)、資本行情業(yè)務(wù)，或者其他給自己的產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融支持的業(yè)務(wù)。
一位保險(xiǎn)業(yè)人士也表示，寶鋼想做中國(guó)GE很難，因?yàn)楹笳呤遣豢蓮?fù)制的案例，其成功有特殊背景和條件。內(nèi)地不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)與金融業(yè)的關(guān)聯(lián)性很少，尤其在終端客戶(hù)上更是沒(méi)有共同的平臺(tái)。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
